2024/12/28 by Alaei, Reza
Business, Management and Accounting · Economics, Econometrics and Finance · #ARCH model #Global Financial Crisis and Policies #IVAR model #Market Dynamics and Volatility #Risk Management in Financial Firms #central bank performance #monetary policy efficiency #uncertainty
paper · doi:10.71818/ecj.2025.1194797
openalex publication_date 2024/12/28 · openalex created_date 2025/12/28 · openalex updated_date 2026/07/01
یکی از عواملی که اثرگذاری سیاستهای پولی را با ابهام مواجه میکند وجود نااطمینانیهای مختلف در اقتصاد است. از آنجایی که اجرای سیاستهای پولی توسط بانک مرکزی ایران به صورت متداول صورت گرفته است، لذا بررسی اثر نااطمینانی بر نتیجه این سیاستها و تاثر آن بر عملکرد بانک مرکزی ضروری است. از این رو در مطالعه حاضر اثر نااطمینانی نرخ ارز و تورم بر عملکرد بانک مرکزی ایران طی دورهی1369:1 الی1402:2 بررسی شده است. در این راستا ابتدا با استفاده از رویکرد خانواده ARCH نااطمینانی نرخ ارز و تورم استخراج گردیده و سپس با به کارگیری مدل IVAR ، واکنش متغیرهای هدف بانک مرکزی (رشد اقتصادی و تورم) به تغییر در ابزار سیاست پولی بانک مرکزی (نرخ رشد پایه پولی) تحت سطوح بالا و پایین نااطمینانی توسط توابع برهمکنش تکانهای( IRF ) استخراج گردید. نتایج نشان داده است که در شرایط نااطمینانی پایین نرخ ارز و تورم، واکنش متغیرهای هدف بانک مرکزی به شوکهای سیاست پولی قویتر و پایدارتر است. همچنین مشخص گردید که افزایش نااطمینانی تورم نسبت به نااطمینانی نرخ ارز تأثیر بیشتری بر کاهش عملکرد بانک مرکزی و کارایی سیاست پولی دارد و اثر این نااطمینانی بر نرخ تورم (نسبت به رشد اقتصادی) بیشتر است. بر این اساس، کاهش نوسانات نرخ ارز و تورم میتواند منجر به بهبود عملکرد بانک مرکزی گردد .